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Pourquoi Sony achèterait-il Paramount ?

Paramount est actuellement en négociations exclusives avec Skydance sur une éventuelle fusion, mais il y a un autre concurrent qui se cache – un venant de loin du champ gauche.

Le New York Times a rapporté jeudi que Sony Pictures Entertainment était en pourparlers avec Apollo Global Management en vue de s’associer pour une éventuelle offre commune d’achat de Paramount. Aucune offre officielle n’a été présentée sur la table en raison des négociations formelles exclusives, mais celle-ci menace d’être sismique. Il existe un certain degré de séparation entre la coentreprise potentielle : Sony et Legendary Pictures, soutenu par Apollo, ont déjà un accord de distribution.

Contacté par IndieWire, Sony n’a fait aucun commentaire sur le rapport. Idem chez Paramount, et Apollo n’a pas immédiatement répondu à notre demande. Nous comprenons : nous aussi, nous restons un peu sans voix.

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Une combinaison des studios Sony Pictures et Paramount Pictures serait un poids lourd hollywoodien instantané. (À tel point que le DOJ et d’autres entités gouvernementales pourraient avoir quelque chose à dire à ce sujet.) Et oui, une nouvelle consolidation à Hollywood est attendue – David Zaslav, qui vient de se libérer des menottes en matière de fusions et acquisitions (mais qui porte toujours une dette importante) avait une tasse de café avec Paramount sur une alliance potentielle – mais cela n’a pas de sens entre Sony et Paramount.

Sony a pris la décision consciente en 2019 de se retirer du secteur du streaming en vendant son Crackle to Chicken Soup for the Soul. Sony savait qu’il ne pourrait jamais faire évoluer Crackle pour rivaliser avec Netflix, Hulu et d’autres streamers émergents (Disney+ lancé plus tard cette année-là). Au lieu de courir après Netflix comme tout le monde, Sony est essentiellement devenu un « marchand d’armes » pour la plateforme, produisant et concédant sous licence son contenu à Netflix dans la relative sécurité des coulisses des guerres du streaming. (Sony a toujours une stratégie de sortie en salles, mais leur accord de sortie fait de Netflix le premier arrêt de la fenêtre de streaming.) Il vaut mieux être là que sur la ligne de front – il suffit de demander à Paramount+, qui perd toujours des centaines de millions de dollars chaque trimestre.

La stratégie de Sony a généralement fonctionné. Au cours du trimestre le plus récemment publié, les bénéfices de Sony Pictures ont grimpé de 56 % pour atteindre 281 millions de dollars. « Grandir ou mourir » c’était le cas il y a deux ans ; gagne juste de l’argent, bébé.

De nombreux analystes estiment que Paramount+ n’aurait jamais dû être lancé et qu’il devrait fermer maintenant. Ils voient la même stratégie de marchand d’armes comme la meilleure pour Paramount Pictures. En ce sens, le regroupement des sociétés commence à avoir un peu plus de sens.

Que faire avec Paramount+ est peut-être la moindre des préoccupations d’un acheteur. Vous savez, quel est le business encore pire dans lequel se lancer en 2024 que le streaming ? La diffusion et la télévision par câble, où Paramount Global est très présente. Que voudrait Sony avec CBS, sans parler de MTV, VH1, Comedy Central, BET, Nickelodeon, etc. ? Ce sont les activités de télévision et de streaming de Paramount qui l’ont mise dans une position vulnérable pour être acquise en premier lieu. Sony réalise quelques émissions de télévision, mais les meilleures sont des jeux télévisés comme « Jeopardy ! » et « La Roue de la Fortune ». La syndication, c’est bien, mais la synergie, c’est mieux.

(Tony Vinciquerra, le président de Sony Pictures Entertainment qui, selon le New York Times, a été impliqué dans les conversations avec Apollo, a de l’expérience dans le domaine de la télévision ayant déjà travaillé chez Fox et CBS.)

HOLLYWOOD, CA - 23 AOÛT : L'entrée des studios Paramount est vue aux studios Paramount le 23 août 2013 à Hollywood, Californie.  (Photo de Mark Davis/Getty Images)L’entrée des studios Paramount le 23 août 2013 à Hollywood, Californie.Getty Images

Enfin, ce serait certes cool de posséder le terrain emblématique de Paramount Pictures à Hollywood, bien sûr, mais le propre studio de Sony se trouve à seulement 16 km sur la 10 (avec un peu de Wilshire sur le chemin).

La réalité est juste parce que tu acheter quelque chose ne veut pas dire que tu dois le faire garder il. Le mode opératoire des sociétés de capital-investissement comme Apollo est de libérer de la valeur, ce qui signifie souvent démonter la voiture de toutes ses pièces. Les actifs de télévision et de streaming de Paramount seraient probablement les premiers à disparaître. Si quelqu’un voulait les acheter (à un prix décent), Sony (et Apollo) pourraient avoir quelque chose ici.

Apollo a d’abord tenté (seul) d’acheter les actifs des studios de Paramount pour 11 milliards de dollars. Non : Shari Redstone, qui contrôle Paramount Global via ses actions avec droit de vote de National Amusements Inc., a hésité à vendre le joyau de la couronne. Apollo est revenu avec 26 milliards de dollars pour racheter l’intégralité de l’entreprise.

Mais le conseil d’administration de Paramount, selon le New York Times, se demandait si Apollo disposait du financement nécessaire pour soutenir une telle offre (un sentiment que Byron Allen connaît bien) et s’est plutôt concentré sur l’offre de Skydance, qui était plus tard dans les conversations. David Ellison tente d’acheter National Amusements lui-même pour un prix d’achat beaucoup plus bas, puis de tirer parti de ce contrôle d’entreprise pour fusionner son Skydance avec Paramount.

La participation de Sony, une entreprise valant 100 milliards de dollars (en termes de capitalisation boursière, là où Paramount Global ne vaut que 8 milliards de dollars), contribue certainement à apaiser les craintes financières. Sony, c’est aussi Skydance sous stéroïdes.

Le New York Times affirme que l’accord Apollo-Sony serait une offre entièrement en espèces pour les actions Paramount et priverait effectivement la société. Cela pourrait signifier qu’Apollo obtiendrait une participation minoritaire dans la société commune, Sony étant l’actionnaire majoritaire et exploitant les studios combinés. Il est encore possible que Sony et Apollo ne fassent aucune offre.

Lisa.D
Lisa.D
Salut à tous les passionnés de séries TV ! Mon amour pour les histoires a toujours été au cœur de ma vie, et aujourd'hui, je suis ravie de partager cette passion avec vous sur notre plateforme dédiée aux séries TV et à l'actualité du monde du petit écran. En dehors de l'écran, je m'investis dans des projets visant à promouvoir la diversité et l'inclusion dans l'industrie du divertissement. Pour moi, l'art doit refléter la richesse de notre société. À la trentaine, je continue de m'épanouir dans l'écriture et l'exploration de nouveaux horizons narratifs. Mon objectif est de partager avec vous les dernières informations sur vos séries préférées !

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